Ghost-Bikes GmbH ha anunciado que pondrá fin a su actividad después de que la búsqueda de inversores no haya permitido encontrar una solución viable para continuar. La decisión llega apenas un día después de que en ESMTB explicásemos la operación para dar continuidad a Haibike y Winora, otras dos marcas afectadas por la crisis de Accell. Para Ghost, el desenlace será distinto: las bicicletas que permanecen en sus almacenes se venderán en bloque y la sociedad iniciará un cierre ordenado.
La venta de las existencias sustituye al intento de mantener la empresa
Ninguna oferta permitió plantear una continuidad más favorable para los acreedores
El procedimiento de insolvencia de Ghost-Bikes GmbH se abrió formalmente el 1 de noviembre en el tribunal de Schweinfurt, en Alemania. Hasta ese momento, el equipo encargado de la reestructuración había buscado una salida que permitiese mantener el negocio, contactando con posibles inversores y estudiando distintas opciones. Sin embargo, ninguna de las propuestas recibidas ofrecía a los acreedores un resultado económico mejor que la venta ordenada de las existencias. Ese criterio ha acabado determinando el futuro de la compañía.
Las bicicletas restantes se venderán como un único lote a un mayorista cuya identidad no se ha comunicado. Desde la apertura del procedimiento ya no se aceptan pedidos individuales directamente a la empresa. La liquidación del almacén precederá al cese de la actividad, acordado con los acreedores con garantías sobre los activos. Ghost contaba todavía con 53 trabajadores al abrirse esta fase del proceso.
Martin Mucha, abogado del despacho Grub Brugger que acompaña a la dirección en la reestructuración, ha lamentado el desenlace: «Lamento profundamente que, pese a los intensos esfuerzos, no haya podido encontrarse una solución para la continuidad de Ghost-Bikes GmbH. Solo nos queda cerrar las operaciones de forma ordenada. Espero que todos los empleados de la empresa puedan encontrar pronto un nuevo empleo».
Haibike y Winora encontraron una salida que no incluye Ghost
El acuerdo con Bike Tree permite continuar a Haibike y Winora, pero deja fuera a Ghost
La noticia resuelve la principal incógnita que quedaba abierta en la información que publicamos ayer sobre la compra de los principales activos de Haibike y Winora por Bike Tree. Esa operación afecta al negocio de Winora Staiger, la sociedad que gestiona ambas marcas, y prevé mantener la actividad en Sennfeld con 87 trabajadores, además de siete plazas de formación de aprendices. Ghost-Bikes y Engelbert Wiener Bike Parts quedaron fuera del acuerdo y continuaron sus respectivos procedimientos.
El contrato con Bike Tree, una sociedad del grupo singapurense Tri Star / DuTech, se firmó el 29 de octubre, con la finalización de la operación prevista para principios de noviembre. La continuidad de Haibike y Winora también supone un recorte de 73 puestos de trabajo. Se trata, por tanto, de una compra de activos que permite conservar parte del negocio y del empleo, mientras otras sociedades de Accell afrontan un desenlace diferente.
Cómo ha llegado Accell hasta este punto
Las sucesivas reestructuraciones de Accell no lograron evitar los procedimientos de insolvencia
El cierre de Ghost se enmarca en una crisis que Accell arrastra desde el cambio de ciclo del mercado ciclista. Un consorcio liderado por KKR adquirió el grupo en 2022, cuando las expectativas de crecimiento de las bicicletas eléctricas seguían siendo elevadas. Después llegaron el exceso de existencias, los descuentos y el debilitamiento de la demanda, una combinación que deterioró las cuentas del grupo y obligó a buscar nuevas soluciones financieras.
Accell completó una recapitalización en febrero de 2025, pero un año después tuvo que anunciar otro acuerdo para recibir financiación adicional, reducir deuda y reorganizar su propiedad. Como ya explicamos en ESMTB al informar de la salida de KKR del accionariado de Accell, el control pasaba a manos de sus acreedores. La propia compañía reconocía entonces que la prolongación de la crisis del sector había limitado el efecto de la reestructuración anterior.
Tampoco esos pasos permitieron estabilizar el conjunto. El 5 de agosto de 2026, Accell anunció el inicio de procedimientos de insolvencia tras admitir que no podía cumplir sus obligaciones financieras. Ese mismo día, Accell Germany y sus filiales Winora Staiger, Ghost-Bikes y Engelbert Wiener Bike Parts solicitaron procedimientos alemanes de insolvencia en régimen de autoadministración. La intención inicial era mantener la actividad mientras la dirección, acompañada por especialistas y bajo supervisión, buscaba inversores para dar continuidad a los negocios.
Del intento de recuperar los envíos al cierre
Ghost había retomado las ventas al comercio en septiembre mientras buscaba una solución
El desenlace anunciado ahora supone el fracaso de aquel intento de continuidad. Tras reanudar la actividad a principios de septiembre, Ghost había vendido bicicletas de sus existencias a las tiendas mientras avanzaba el proceso de búsqueda de inversores. La apertura formal del procedimiento el 1 de noviembre marca el paso a una última fase centrada en vender el inventario restante y cerrar la sociedad.
Stefan Debus, responsable de supervisar el procedimiento en interés de los acreedores, ha explicado que participó en el proceso de búsqueda de inversores desde el principio y que ninguna oferta mejoraba el resultado económico de liquidar las existencias. El anuncio confirma el cese de actividad de Ghost-Bikes GmbH; por sí solo, no permite dar por decidida cualquier posible utilización futura del nombre comercial Ghost. Lo que termina ahora es la continuidad de la empresa tal como se había intentado preservar desde agosto.
